ارائه الگوریتم فرا ابتکاری برای انتخاب سبد سهام در شرایط عدم قطعیت

پایان نامه
چکیده

با افزایش استفاده از تکنیک های کمی در بازار سرمایه، مسئله انتخاب مدل های مالی با حداکثر اعتبار و کاهش خطای برآورد، از اهمیت زیادی برخوردار شده است. بهینه سازی پرتفوی و متنوع سازی در بازارهای مالی، با توسعه این مفهوم در سال 1952 و با چاپ مقاله مارکوویتز با عنوان «نظریه انتخاب پرتفوی» به نقطه اوج خود می رسد. وی پیشنهاد کرد که سرمایه گذار باید با در نظر گرفتن ریسک و بازده و ایجاد تعادل میان آن ها وجوه نقد خود را بین دارایی های مختلف توزیع کند. عدم اطمینان موجود در ورودی های مدل های مالی موجود باعث می شود تا مدیران سرمایه گذاری تمایل زیادی به استفاده از این مدل ها نداشته باشند. در مدل میانگین-واریانس، ورودی ها شامل بازده مورد انتظار و کوواریانس بین دارایی های مختلف است. عدم قطعیت در این داده های ورودی، تأثیر فراوانی بر اوزان تخصیص یافته به دارایی ها خواهد داشت. در این تحقیق، رویکرد مورد استفاده برای برخورد با عدم قطعیت داده های ورودی استفاده از بهینه سازی استوار است. همچنین محدودیت های عدم فروش استقراضی و محدودیت کاردینالی که باعث تخصیص همه سرمایه موجود به تعداد مشخصی از دارایی ها می شود به نظیر استوار مدل کلاسیک میانگین-واریانس مارکوویتز اضافه شده است. به دلیل پیچیدگی مدل بندی های ارائه شده و عدم حل آن ها در ابعاد واقعی توسط روش های معمول، استفاده از الگوریتم های فرا ابتکاری پیشنهاد می شود. در این پژوهش از الگوریتم نسبتاً جدید رقابت استعماری استفاده شده است. برای سنجش کارایی این الگوریتم، به مقایسه جواب مدل ها در حالت حل با روش های قطعی و با تعداد دارایی محدود و جواب حاصل از الگوریتم رقابت استعماری پرداختیم. نتایج نشان دهنده عدم وجود اختلاف معنی دار بین دو رویکرد است. برای ارزیابی مدل های ارائه شده با استفاده از اطلاعات موجود در سازمان بورس اوراق بهادار تهران اقدام به انتخاب سبدی متشکل از 15 دارایی 66 شرکت پذیرفته شده در بورس کردیم. شرکت های مورد نظر بیشترین حضور را در بین 50 شرکت پذیرفته شده در سازمان بورس اوراق بهادار طی سال های 88 تا 92 داشته اند. در مرحله بعد به مقایسه مدل بندی های ارائه شده در سطوح احتمالی 99% و 95% برای رد شدن محدودیت ها پرداختیم و آن ها را با استفاده از معیار شارپ رتبه بندی کردیم. در نهایت پیشنهاد هایی برای توسعه در تحقیقات آتی ارائه شده است.

منابع مشابه

ارائه یک الگوریتم فرا ابتکاری جهت انتخاب سبد سهام با در نظر گرفتن محدودیت های عدد صحیح

تحقیق حاضر مساله انتخاب سبد سهام مارکوویتز را درنظر گرفته و در پی رهگیری مرز کارای مورد نظر مدل مارکوویتز تحت شرایط وجود محدودیت های عدد صحیح تعداد سهام می باشد. بدین منظور بوسیله الگوریتم ژنتیک پیشنهادی، مساله مقید را با استفاده از داده های واقعی شرکتهای داخلی و نیز خارجی حل نموده و با مساله نامقید مارکوویتز مقایسه نموده ایم. نتایج بدست آمده حاکی از آن است که الگوریتم پیشنهادی در هر دو نمونه ت...

متن کامل

توسعه الگوریتم های فرا ابتکاری شیرمورچه- ژنتیک و PBILDE جهت بهینه‌سازی سبد سهام در بورس اوراق بهادار تهران

در مطالعات مالی، سبد سهام را می­توان به معنی مجموعه­ی سرمایه­گذاری­هایی دانست که توسط یک فرد و یا یک موسسه انتخاب و پذیرفته می­شود. انتخاب سبد سهام یکی از اصلی­ترین دغدغه­های سرمایه­گذاران در بازارهای مالی است. مدل میانگین- واریانس با مؤلفه­های مقید به عنوان یکی از مدل­های اصلی در حل مسأله بهینه­سازی سبد سرمایه شناخته می­شود. این مدل از لحاظ پیچیدگی، از نوع مسائل غیرخطی چند جمله­ای NP-hard است ...

متن کامل

انتخاب سبد پروژه‌های احداث با رویکرد توسعۀ پایدار تحت شرایط عدم قطعیت فازی بازه‌ای نوع دوم

انتخاب صحیح پروژه‌ها اولین گام سازمان‌های پروژه‌محور در مدیریت راهبردی و هدفمند سبد پروژه‌هاست. با توجه به وابستگی رشد اقتصادی به مسائل زیست‌محیطی و اجتماعی، بحث توسعة پایدار قسمتی از راهبردهای اصلی سازمان‌های پیشرو شده است. همچنین، شرایط بازار، تغییرات سریع جهانی در ابعاد مختلف و سایر مسائل مرتبط موجب شده است عدم قطعیت و ناآگاهی در این مسائل بیش ‌از پیش افزایش یابد. درنتیجه، در این پژوهش روشی ...

متن کامل

منابع من

با ذخیره ی این منبع در منابع من، دسترسی به آن را برای استفاده های بعدی آسان تر کنید

ذخیره در منابع من قبلا به منابع من ذحیره شده

{@ msg_add @}


نوع سند: پایان نامه

وزارت علوم، تحقیقات و فناوری - دانشگاه صنعتی ارومیه - دانشکده فنی

میزبانی شده توسط پلتفرم ابری doprax.com

copyright © 2015-2023